Bulls n' Bears

Floating-Rate-Anleihen

Die Nennverzinsung eines Floaters wird wohl der Zinsreifung am Interbankenmarkt maßgeschneidert, entspricht aber vorwiegend nicht akkurat dem dort gezahlten Niveau: Der Begeber zahlt dem Geldgeber einen Zins, der um festes Aufgeld bzw. Abschlag (als Spread genannt) über respektive unter

den genannten Sätzen liegen kann. Die Höhe dieses Spreads, welcher in Basispunkten kundgetan wird, richtet sich gemäß der Bonität des Begebers und der Konstitution des Marktes.

Betreffend der Verzinsung hat die Investition in Floating Rate Notes Similarität mit einer Geldmarktdisposition, wo doch der Zinsfuß wie bei Termin- bzw. Festgeld zyklisch neu festgesetzt wird.

Sonderformen der Floating Rate Notes

Die Ausformungsmöglichkeiten sind bei variabel verzinslichen Anlagen sehr verschiedenartig. So kann etwa die erdenkliche Schwankungsbreite der Verzinsung eingeschränkt sein. Zu trennen sind an diesem Punkt zwei Grundgefüge: Floating-Rate-Anleihen mit einer Minimalverzinsung („Floors") oder einer Maximalverzinsung („Caps").

Floor Floater sind wandelbar verzinsliche Kreditbeanspruchung mit einer Minimalmanier bei die Verzinsung. Für den Kasus, dass der Indexzinssatz zuzüglich des Spreads diese Magnitude unterschreitet, werden dem Investor Zinszahlungen in Höhe des Mindestsatzes verbürgt.

Cap Floating Rate Notes sind wandelbar verzinsliche Kreditbeanspruchungen mit einer Höchstmarke für die Verzinsung. Die Verzinsung bleibt auf diesem vereinbarten Höchstsatz limitiert, sofern der Gesamtbetrag aus Referenzzinsfuß und Spread selbige Größe passiert.

Abgesehen von diesen Basisformen werden ebenso so genannte Mini-Max-Anleihen mit variabler Verzinsung (Collared Zinsvariable Anleihen)
offeriert. Sie verknüpfen die beiden oberhalb beleuchteten Typen: Die Volatilitätsbreite ihrer Verzinsung während ihrer Laufzeit ist auf einen anhand Mindest- und Maximalzinssätze gesetzten Rahmen begrenzt.

Als zusätzliche Sonderform gibt es veränderbar verzinsliche Kreditbeanspruchungen, bei denen die Schwankungen in der Verzinsung der Evolution am Geldmarkt entgegen laufen.

Reverse Floating Rate Notes, ebenfalls Inverse oder Bull Floating Rate Notes genannt, sind wandelbar verzinsliche Anleihen mittlerer oder längerer Zeitdauer, deren Zinszahlung anhand der Differenz zwischen einem festen Zinsfuß und einem Empfehlungszinsfuß identifiziert wird. Die Verzinsungskonditionen lauten zum Beispiel „11 % minus EURIBOR". Für den Anleger besagt das: Sein Zinsertrag steigt, sofern der Empfehlungszinsfuß sinkt.