Bulls n' Bears

Klassische festverzinsliche Obligationen

Unplanmäßige Rückzahlung bei vorzeitiger Terminierung

Ein Emittent mag sich in den Obligationsbedingungen eine zusätzliche Tilgung durch Vertragsauflösung der Anleihe vorbehalten (vorzeitige Vertragsaufhebung) - meistens unter Vereinbarung einer Anzahl aufhebungsfreier Jahre. Fallweise können die Schuldverschreibungsbedingungen gleichfalls dem Käufer der

Schuldverschreibung ein verfrühtes Aufhebungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Finanzier vom Emittenten auf das nominal investierte Kapital (den Nennwert des Handelspapiers) bekommen, ist ebenfalls in den jeweiligen Obligationsbedingungen geregelt. Derbei gibt es nicht allein den „klassischen" Festzins und den variabelen, den entsprechenden Marktbedingungen adaptierten Zinssatz: Dazwischen ist eine große Anzahl von Mischformen realisierbar.

Anleihen und ihre Zinsausprägung

Klassische festverzinsliche Obligationen
Festzins-Schuldverschreibungen - auch Straight Bonds benannt - haben eine kontinuierliche feste Verzinsung (Nominalzins) für die ganze Frist. Der Zins wird in der Bundesrepublik in der Regel jährlich, in anderen Ländern primär halbjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten), im Nachhinein gezahlt.

Schuldverschreibungen mit wandelbaren Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (kurz gesagt „Floater") gewähren keinen festen, stattdessen einen wandelbaren Zinsertrag. Nach jedweder Zinsperiode, beispielsweise nach Ablauf von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Emittent der Anleihe die Zinsen; gleichlaufend gibt er den Zinssatz für die neue Periode bekannt. Dieser Zinssatz orientiert sich an einem Empfehlungszinsfuß, meist an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinssätze, zu denen dezidierte Banken in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London disponibel sind, Gelder bei anderen Bankhäusern auf kurze Sicht anzulegen. Diese Sätze benennen, zu welchem Zinssatz Bankhäuser bei Bedarf zeitnahe Anlagen tätigen würden.