Bulls n' Bears

Ausstaffierungsmerkmale einer Schuldverschreibung

Ausstaffierung
Die Ausstaffierungsmerkmale einer Schuldverschreibung sind in den so benannten Obligationsbedingungen (Emissionsbedingungen) im Detail aufgeführt: Selbige protokollieren alle für die Anleihe und die Rechtsbeziehungen zwischen Begebern und Anleger wichtigen Details. Dazu zählen nebst dem Ausgabejahr speziell die folgenden Spezialitäten:
Ablaufzeit
Währung
Rückzahlung
Rang im Illiquiditätsfall oder bei Abwicklung des Schuldners
Verzinsung

Dauer
Hier lassen sich zeitnahe Anleihen (bis vier Jahre Ablaufzeit), mittelfristige Obligationen (zwischen vier und acht Jahren Ablaufzeit) und langfristige Anleihen (mehr als acht Jahre Dauer) unterscheiden.

Als Frist wird die Spanne zwischen dem in den Obligationsbedingungen genannten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Obligation bezeichnet.

Tilgung
Die Tilgung von Anleihen mag entweder über systematische oder über außersystematische Rückzahlungen stattfinden.
Ordentliche Rückzahlung: Tilgung innert eines festgelegten Rahmens
„Systematisch" bedeutet nicht partout, dass Sie als Investor den Rückzahlungsaugenblick bereits im Voraus kennen. Für eine systematische Rückzahlung gibt es generell drei Möglichkeiten:
•    Bei gesamtfälligen Obligationen erlangen Sie überwiegend den Nennwert in einer Summe am Ende der Laufzeit zurückgezahlt. Bei der Kategorie der verzinslichen Disposition liegt mithin der Moment des Kapitalrückflusses von Seiten des Begebers fest.
•    Annuitäten-Obligationen hingegen werden nicht in einer Summe, stattdessen nach und nach in mehreren feststehenden Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Tilgung wird in der Regel nach einer rückzahlungsfreien Zeitdauer von drei bis fünf Jahren begonnen.

Bei Auslosungsobligationen erfolgt die Tilgung nach Ablauf einer Zahl tilgungsfreier Jahre zu voneinander abweichenden Terminen. Als einzelner Investor wissen Sie mithin nicht, zu welchem dieser Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Eigentum sind, fällig werden. Der Emittent ermittelt über eine Auslosungsprozedur (vornehmlich nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Papierbescheinigungen, die am nächstfälligen Tilgungstermin zurückgezahlt werden.